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Les États-Unis ajoutent des emplois. Mais la reprise pourrait prendre des années

Ce qui se passe: Le gouvernement américain devrait annoncer vendredi qu’un peu moins de 1,4 million d’emplois ont été créés en août. Cela porterait le nombre total d’emplois récupérés à environ 10,8 millions.

Ces gains sont substantiels, mais ne représentent que la moitié de ce qui a été perdu en mars et avril.

Alors que l’été touche à sa fin, le rythme des infections à Covid-19 et de ce qui se passe à Washington dépend beaucoup.

American Airlines (AAL) a déclaré qu’il devra licencier ou licencier 19 000 travailleurs à moins que l’industrie du transport aérien n’obtienne davantage d’aide du Congrès. United Airlines (UAL) a averti qu’il serait contraint de quitter environ 20% de ses pilotes.

Les compagnies aériennes ont reçu jusqu’à 50 milliards de dollars d’aide via le dernier plan de relance, mais ont dû accepter de ne pas licencier leurs employés avant le 1er octobre afin d’exploiter les fonds. Des mois plus tard, le secteur est toujours en crise.

«On a supposé que d’ici le 30 septembre, le virus serait sous contrôle et que la demande de transport aérien serait revenue», ont déclaré le PDG américain Doug Parker et le président Robert Isom dans une lettre aux employés. “Ce n’est évidemment pas le cas.”

On craint également que le secteur de l’hôtellerie ne manque de temps alors que les voyages restent faibles. Centres de villégiature à MGM (MGM) aurait annoncé vendredi qu’il licenciait 18000 travailleurs en congé, les casinos ayant du mal à rebondir.

“Il y a une part particulière de l’économie qui consiste à rassembler les gens et à les nourrir, à les faire voyager à travers le pays, à les faire dormir dans des hôtels, à les divertir”, a déclaré jeudi le président de la Réserve fédérale Jerome Powell lors du symposium des banquiers centraux de Jackson Hole. “Cette partie de l’économie aura beaucoup de mal à se remettre. C’est beaucoup de travailleurs.”

Powell a déclaré qu’il était important de «rester avec ces gens», le marché du travail en prenant un coup dur pendant «probablement au moins deux ans».

Comment les plus grandes économies résistent-elles? Nous avons les chiffres

Les économies les plus développées du monde sont toutes officiellement en récession. Ce qui se passe ensuite est loin d’être certain.

Dans les livres: le Canada, la France, l’Allemagne, l’Italie, le Japon, le Royaume-Uni et les États-Unis – le G7 – ont tous signalé que leurs économies avaient considérablement diminué au premier semestre 2020 en raison de la pandémie.

Maintenant, six mois après que l’épidémie de coronavirus a commencé à s’accélérer rapidement en dehors de la Chine, il est de plus en plus clair que les pays ne rebondiront pas à l’unisson. L’impact du virus, la politique de santé publique et les mesures de relance créent des voies divergentes, avec des ramifications qui pourraient durer des années.

«C’est la voie du virus et du vaccin qui est essentielle à la reprise», m’a dit James Knightley, économiste international en chef d’ING.

Bilan: Covid-19 a eu un impact brutal sur l’économie de chaque pays, mais l’ampleur du choc a considérablement varié à travers le monde.

Le Royaume-Uni a été le pire de tous ses pairs du G7, son économie ayant reculé de plus d’un cinquième entre avril et juin.

Ben May, directeur de la recherche macroéconomique mondiale chez Oxford Economics, attribue cette faiblesse en partie à des facteurs statistiques, notamment à la manière dont le gouvernement tient compte de l’inflation. Mais il a également souligné l’importance des dépenses de consommation pour l’économie britannique, qui amplifie les effets économiques négatifs de la distanciation sociale, ainsi que la réticence initiale du gouvernement à imposer des mesures de quarantaine strictes.

Le cas particulier parmi les principales économies est la Chine, qui a catapulté en mode de reprise au deuxième trimestre après une baisse du PIB entre janvier et mars, sa pire performance sur une période de trois mois depuis des décennies.

En tant que plaque tournante initiale de l’épidémie et première au monde à imposer des mesures draconiennes pour tenter de contrôler la propagation du virus, la Chine a été la première grande économie à rouvrir. Cela lui donne une longueur d’avance.

Et ensuite: cela dépend de ce qui se passe avec la propagation de Covid-19, a déclaré Knightley. Certains économistes mettent en garde contre la possibilité d’une récession à double creux dans laquelle la production recule à nouveau.

Les efforts de secours du gouvernement ont également un rôle vital à jouer pour déterminer la prochaine étape des économies.

Aux États-Unis, démocrates et républicains n’arrivent toujours pas à s’entendre sur un quatrième plan de relance. Les stratèges de Goldman Sachs estiment que la déchéance de l’allocation de chômage fédérale de 600 $ entraînera une baisse de 70 milliards de dollars du revenu personnel en août. L’Allemagne, quant à elle, a récemment prolongé la durée de son programme qui maintient les travailleurs sur les listes de paie des entreprises en réduisant leurs salaires jusqu’en 2021.

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Lundi: Données de fabrication en Chine; Zoom sur les gains

Mardi: Chômage en Allemagne; Indice ISM manufacturier

Mercredi: PIB de l’Australie; Rapport d’emploi ADP; Les revenus de Macy

Jeudi: Les demandes de chômage initiales aux États-Unis; Indice ISM non manufacturier; Résultats de Campbell Soup et Broadcom

Vendredi: Rapport sur les emplois aux États-Unis

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